Saturday, 28 November 2020

นักวิเคราะห์ทางการเงินคิดอย่างไรเกี่ยวกับรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2020 ของ Apple

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา Apple รายงานรายรับไตรมาสเดือนกันยายนสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์แม้ว่ายอดขาย iPhone จะลดลง นี่คือสิ่งที่นักวิเคราะห์คาดหวังและสิ่งที่พวกเขาคิดเกี่ยวกับผลลัพธ์

แม้ว่ารายได้ของ iPhone ในช่วงไตรมาสดังกล่าวจะลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเปิดตัว iPhone 12 และ iPhone 12 Pro ที่ช้ากว่าปกติ การจัดส่งโทรศัพท์มือถือของ Apple ในช่วงไตรมาสดังกล่าวไม่ได้พลาดมากอย่างที่บางคนคาดไว้โดยบอกว่า iPhone SE และรุ่นอื่น ๆ มีประสิทธิภาพดีกว่าในช่วงเวลาดังกล่าว

Apple รายงานด้วยว่ารายรับในจีนมียอดขาย 7.9 พันล้านดอลลาร์ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบเป็นรายปีจาก 11.1 พันล้านดอลลาร์ บริษัท ไม่ได้ให้คำแนะนำสำหรับไตรมาสเดือนธันวาคม

นี่คือสิ่งที่นักวิเคราะห์คิดเกี่ยวกับผลลัพธ์ในวันพฤหัสบดีและสิ่งที่พวกเขาคาดหวังว่าจะเกิดขึ้น

เจ. พี. มอร์แกน

Samik Chatterjee นักวิเคราะห์ของ JP Morgan เชื่อว่าผลประกอบการประจำไตรมาสเดือนกันยายนชี้ให้เห็นว่า Apple ได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อการเติบโตของรายได้อย่างยั่งยืนในธุรกิจต่างๆ

แม้ว่าจะไม่มีการเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ในช่วงเวลาดังกล่าวและรายได้ของ iPhone ก็ยังคงที่ แต่นักวิเคราะห์กล่าวเพิ่มเติมว่า iPhone รุ่นเก่านั้นมี “ประสิทธิภาพที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับแนวโน้มตามฤดูกาลทั่วไป”

ยิ่งไปกว่านั้น Chatterjee กล่าวว่าบริการมีประสิทธิภาพดีกว่าในช่วงไตรมาสนี้แม้จะมีความกังวลของนักลงทุนและผลประโยชน์จากแนวโน้มการทำงานที่บ้านและการเรียนรู้จากระยะไกลนั้น “มีแนวโน้มที่จะติดขัด”

“แม้ว่ารายได้ของ iPhone ใน F4Q จะพลาดการประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ แต่เราก็เห็นเหตุผลที่ จำกัด ในการรับรู้ผลลัพธ์ว่าเป็นอะไรก็ได้ แต่แข็งแกร่งเป็นพิเศษในแบบสแตนด์อะโลน” Chatterjee กล่าว

ก่อนที่จะมีรายงานผลประกอบการ Chatterjee คาดการณ์ว่า Apple จะเอาชนะความคาดหวังของวอลล์สตรีทได้เล็กน้อยโดยมีรายรับ 64,700 ล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสดังกล่าว เขารักษาเป้าหมายราคา $ 150 AAPL ธันวาคม 2021 ของธนาคาร

โคเวน

Krish Sankar นักวิเคราะห์ของ Cowen เชื่อว่าความจริงที่ว่า iPhone 12 รุ่นต่างๆที่วางจำหน่ายช้ากว่าปกติในปี 2020 อาจทำให้ Apple เป็น “ความแข็งแกร่ง [December quarter] สำหรับการจัดส่ง iPhone “

Sankar กล่าวเพิ่มเติมว่ากลุ่มธุรกิจอื่น ๆ ของ Apple รวมถึง Mac และ iPads มีการเติบโตที่สูงเป็นประวัติการณ์แม้ว่า Apple Stores จำนวนมากจะปิดตัวลงและอุปทานของผลิตภัณฑ์มีข้อ จำกัด

“นักลงทุนอาจหยุดขาย iPhone ในเดือนกันยายน Q และความต้องการในภูมิภาคของจีน แต่เราคิดว่าการจัดส่งในเดือนธันวาคม Q สามารถเรียกคืนความเชื่อมั่นในพลังการทำกำไรของ 5G ได้

รอบการอัปเกรด “Sankar เขียน

เมื่อมองไปข้างหน้านักวิเคราะห์เชื่อว่า iPhone 12 จะผลักดันการเติบโตของรายได้ในไตรมาสเดือนธันวาคม ว่ากลุ่ม Mac และ iPad จะยังคงได้รับประโยชน์จาก tailwinds และการขยายตัวของบริการในปัจจุบันและการขยายตัวเป็นลางดีสำหรับธุรกิจ

Cowen คาดว่า Apple จะรายงานผลประกอบการ 64.9 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสูงกว่าฉันทามติเล็กน้อย Sankar คงเป้าหมายราคา APPL ของธนาคารไว้ที่ 133 ดอลลาร์

ไพเพอร์แซนด์เลอร์

นักวิเคราะห์ของ Piper Sandler รวมถึง Harsh Kumar นักวิเคราะห์นำออกมาจากผลประกอบการประจำไตรมาสเดือนกันยายนของ Apple ที่ “รั้นอย่างมาก”

Kumar ชี้ให้เห็นว่า Apple ตั้งค่าการบันทึกในทุกหมวดหมู่ยกเว้น iPhone และแม้ว่า iPhone จะอ่อนแอลงในช่วงเวลาดังกล่าว แต่แรงฉุดสำหรับหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์นั้นยัง “ยังคงแข็งแกร่งจนถึงกลางเดือนกันยายน”

อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์เชื่อว่าหุ้นอาจได้รับแรงกดดันอย่างเกินควรจากข้อเท็จจริงที่ว่า “ฝ่ายบริหารค่อนข้างระวังคำอธิบายเกี่ยวกับ iPhone 12” เขาตั้งข้อสังเกตว่า Apple มีข้อมูลเกี่ยวกับ iPhone รุ่นที่วางจำหน่ายเพียงหนึ่งสัปดาห์และไม่มีข้อมูลสำหรับ iPhone 12 mini หรือ iPhone 12 Pro Max

มองไปข้างหน้าไพเพอร์แซนด์เลอร์เชื่อว่าคำถามสำคัญสองข้อมาจากการเรียกรายได้ ประการแรก “อะไรทำให้จีนลดลงในไตรมาสกันยายน” และ “รายได้ของ iPhone จะเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักเมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสเดือนธันวาคมหรือไม่”

Kumar คาดว่า Apple จะรายงานรายรับ 60.9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสกันยายน นักวิเคราะห์ยังคงเป้าหมายราคา AAPL 12 เดือนไว้ที่ 135 ดอลลาร์

Wedbush

Daniel Ives นักวิเคราะห์ของ Wedbush เขียนเมื่อวันศุกร์ว่า Apple “รายงานตัวเลขพาดหัวข่าวที่เหนือความคาดหมายของ Street แต่ที่สำคัญก็ทำให้เกิดความเขินอายในกลุ่ม iPhone ที่สำคัญทั้งหมด”

อย่างไรก็ตามเขากล่าวเสริมว่าการพลาดรายได้เล็กน้อยของ iPhone ไม่ควรเป็นเรื่องน่าประหลาดใจเนื่องจากการวางจำหน่ายรุ่นใหม่ที่ช้ากว่าปกติ แม้จะมีความอ่อนแอในไตรมาสเดือนกันยายน แต่ Ives กล่าวว่า iPhone 12 เริ่มต้นได้อย่างแข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์ยืนยันว่า Apple มีโอกาส “ครั้งเดียวในทศวรรษ” กับกลุ่มผลิตภัณฑ์ iPhone 12 และ iPhone 12 Pro โดยมีอุปกรณ์ประมาณ 350 ล้านจาก 950 ล้านเครื่องภายในช่วงเวลาแห่งโอกาสในการอัปเกรด

“เมื่อย้อนกลับไปเราเชื่อว่า Apple อยู่ในจุดสูงสุดของวงจรผลิตภัณฑ์ iPhone ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ iPhone 6 ในปี 2014 และเราจะเป็นผู้ซื้อที่อ่อนแอ” Ives เขียน

Ives คาดว่า Apple จะรายงาน “อย่างน้อยก็กลับหัวกลับด้านจากประมาณการมูลค่าสูงสุดของ Street $ 64,000 ล้าน” เขารักษาเป้าหมายราคา AAPL $ 150 ของ Wedbush

มอร์แกนสแตนลีย์

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา Apple รายงานผลประกอบการที่เหนือความคาดหมายของ Katy Huberty ของนักวิเคราะห์ Morgan Stanley ก่อนที่จะมีการเรียกรายได้ Huberty กล่าวว่าฉันทามติของ iPhone นั้น “สูงเกินไป”

ในตอนแรกเธอคาดว่ารายรับจาก iPhone จะอยู่ที่ 22.9 พันล้านดอลลาร์ Apple รายงานรายรับจาก iPhone ที่ 26.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสกันยายนซึ่งสูงกว่าที่ Huberty คาดการณ์ไว้ แต่ต่ำกว่าฉันทามติของ Wall Street

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงไตรมาสเดือนธันวาคมนักวิเคราะห์เขียนว่า “สัญญาณทั้งหมดชี้ไปที่ supercycle” Huberty คาดว่าจะมีแนวโน้มที่จะกลับมาสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากประมาณการ iPhone ปี 2021 โดยส่วนใหญ่มาจากรุ่น iPhone 12 และ iPhone 12 Pro

นอกจากนี้เธอยังตั้งข้อสังเกตว่า “Apple อยู่ท่ามกลางวัฏจักรผลิตภัณฑ์ที่กว้างที่สุดในประวัติศาสตร์” ซึ่งอาจแปลเป็นการเร่งการเติบโต “และเธอเสริมว่าจุดแข็งของบริการเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของระบบนิเวศการขาดคำแนะนำสำหรับบางส่วนบ่งชี้ถึงอุปทาน ไม่ต้องการเธอกล่าวเสริม

ในตอนแรก Huberty คาดการณ์ว่า Apple จะรายงานผลประกอบการราว 6 หมื่นล้านดอลลาร์ หลังจากรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีเธอคงเป้าหมายราคา AAPL 12 เดือนไว้ที่ 136 ดอลลาร์

Loup Ventures

หุ้นส่วนของ Loup Ventures และนักวิเคราะห์ Gene Munster ระบุว่าราคาหุ้น AAPL ลดลง 4% เนื่องจากนักลงทุนตีความผิด Apple ที่รายงานรายได้ iPhone ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

แต่เขาชี้ให้เห็นว่ารายได้ของ iPhone ที่พลาดไปนั้นเป็นเพราะไม่มีรุ่นใหม่ ๆ “ ถ้าเวลาของ iPhone 12 ใกล้เคียงกันเมื่อเทียบกับปีที่แล้วก็มีแนวโน้มว่า iPhone จะเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักตลอดไตรมาส” เขาเขียน

Munster ยังคงเชื่อว่า Apple กำลัง “ก้าวเข้าสู่วงจรการเติบโตใหม่” และกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายมีความจำเป็นต่อการเกิดภาวะปกติใหม่ระหว่างการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา

“เพื่อเป็นหลักฐานยืนยันความแข็งแกร่งของธุรกิจของ Apple ไตรมาสเดือนกันยายนสรุปปีที่ บริษัท มีรายรับกำไรต่อหุ้นและกระแสเงินสดอิสระเป็นประวัติการณ์แม้จะมีความไม่แน่นอน” Munster เขียน

Munster ใช้ผลคูณ 35x ในการประมาณการกำไรของ Apple ปี 2022 ส่งผลให้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 200 เหรียญ

 

Ufabet Ufabet
Ufabet Ufabet